분배금이 들어왔다는 알림을 받고도 그냥 넘긴 적이 몇 번인지 셀 수가 없습니다. 어차피 몇만원인데, 나중에 한꺼번에 넣지 뭐 하고 미뤘는데, 그 나중이 결국 3년이 됐습니다. 어느 날 계좌를 정리하다가 현금 항목에 쌓여 있는 금액을 보고, 이걸 처음부터 다시 ETF에 넣었다면 지금 얼마가 됐을까 계산기를 꺼내들었습니다. 그 계산 결과가 생각보다 불편했습니다. 복리 구조가 만들어지는 원리 ETF 투자에서 분배금(Distribution)이란 ETF가 보유한 주식들에서 발생하는 배당금이나 이자 수익을 투자자에게 나눠주는 금액입니다. 쉽게 말해 ETF를 보유하고 있으면 일정 주기마다 자동으로 통장에 꽂히는 돈입니다. 문제는 이 돈을 그냥 계좌에 놔두면 더 이상 아무것도 하지 않는다는 점입니다. 반면 이 분배금으로 같은 ETF를 다시 사들이면, 다음번 분배금은 기존에 보유하던 수량에 새로 산 수량까지 합산해서 나옵니다. 이것이 복리(Compound Interest), 즉 이자가 이자를 낳는 구조입니다. 원금만으로 수익이 계산되는 단리와 달리, 복리는 시간이 길어질수록 그 격차가 기하급수적으로 벌어집니다. 저는 이 원리를 머릿속으로는 알고 있었는데 막상 행동은 따라오지 않았습니다. 몇만원짜리 재투자가 뭐 얼마나 차이를 만들겠냐는 생각이 솔직히 있었습니다. 계산을 해보고 생각이 바뀌었습니다. 재투자의 복리 효과가 제대로 작동하려면 한 가지 전제를 꼭 이해해야 합니다. 분배금이 계좌에 입금될 때는 이미 배당소득세(15.4%)가 원천징수된 세후 금액이라는 점입니다. 처음에 저도 세전 금액 기준으로 계산을 해서 결과가 실제보다 부풀려졌고, 다시 세후 기준으로 수정하니 숫자가 달라졌습니다. 이 세금 변수를 빠뜨리면 재투자 효과를 과대평가하게 됩니다. 10년, 20년 수익 비교를 직접 해보니 연 배당수익률(Dividend Yield) 4%인 ETF에 1,000만 원을 넣고, 주가는 변동 없이 10년간 유지된다는 보수적인 가정으로 계산했습니다. 배당수익률이란 현재 주가 대...